Playtika'nın yükselişinden Bumble'ın gişe rekorları kıran listelerine kadar, halka arz listeleri bu yıl finans dünyasına hükmetti ve bu bir sürpriz değil. İşletmeler sermaye için yaygara kopardıkça ve küresel finans piyasası daha da erişilebilir hale geldikçe, müstakbel yatırımcılar erkenden kazanmak ve bir kazanan olarak geri dönmek istiyorlar. Aslında, 2021-2022'de listelenen rekor sayıda halka arz, topun yatırımcının mahkemesine sağlam bir şekilde yerleştirildiğini gördü, ancak halka arz nedir ve İlk Halka Arz süreci gerçekte neyi içerir?
IPO nedir?
Basitçe söylemek gerekirse, ilk halka arz (IPO), özel bir şirketin hisselerini yeni bir hisse senedi ihracında halka arz etme sürecini ifade eder. Özelden kamuya bu geçiş, bir şirketin kamu yatırımcılarından sermaye toplamasına izin verir ve özel yatırımcıların yatırımlarından elde ettikleri kazançları tam olarak gerçekleştirmelerine yardımcı olabilir.
Küresel çok varlıklı yatırım platformu eToro'nun finans uzmanı ve piyasa analisti Josh Gilbert Men Life'a “Aslında bu, özel bir işletmenin hisselerini halka arz etme, daha sonra bunları borsada listeleme, esasen aynı anda yeni hisseler yaratma sürecidir” diyor. Web Dergisi. “Doğrudan listeleme gibi başka yollarımız var, bu sayede yeni hisseler yaratmıyorsunuz, sadece işletme içinde sahip olduğunuz mevcut hisseleri halka açıyorlar. Halka arz, halka arz edilecek yeni hisseler yaratılması ve özel bir şirketin bu hisselerinin ilk kez bir Menkul Kıymetler Borsası'nda listelenmesi anlamına gelir.
Halka Arz Nasıl Çalışır?
Bir halka arzın nasıl çalıştığını merak ediyorsanız, süreç şaşırtıcı derecede basittir. Bir halka arzdan önce, bir şirket özel olarak kabul edilir, yani işletmenin genellikle kurucular, aile ve arkadaşlar gibi erken yatırımcılardan ve az sayıda profesyonel yatırımcıdan oluşan nispeten az sayıda hissedarı vardır. Şirket, büyümesinde SEC düzenlemelerini yerine getirirken kamu yatırımcılarına fayda sağlayabileceğine inandığı bir aşamaya ulaştığında, halka arz listesine doğru hareket eder.
Bu süreç, başlangıçta yatırım bankalarından biri tarafından üstlenilen bir iş ile başlar. Daha sonra bu hisselerin bir borsada veya bazı durumlarda bir veya daha fazla borsada listelenmesini sağlarlar. Gilbert, daha sonra kurumsal yatırımcılara toplu olarak satın almaları koşuluyla önce indirimli bir oranda teklif edildiğini ortaya koyuyor.
“Bunu geçen yıl, en büyük yatırımcılardan birinin Warren Buffett olduğu Snowflake'in halka arzında gördük. Piyasa analisti, hisselerin toplu olarak satın alındığı “halka arz öncesi fiyat” olarak adlandırdığımız fiyattan satın aldı” dedi. "Bu yatırımcılar çok büyük miktarda satın aldıkları için, genellikle perakende yatırımcı olarak alacağınızdan çok daha iyi bir fiyat alacaklar. Listelenmeden önce dahili olarak sermaye artırmanın başka bir yolu."
Kurumsal yatırımcılarla ilk finansman turu tamamlandıktan sonra, doğrudan borsaya listelenir. Açıldıktan sonra herkes yatırım yapmaya başlayabilir. Ancak, listeleme sırasında hisse fiyatının çok daha yüksek olması beklenirken, Gilbert bunun her zaman bu şekilde çalışmadığını söylüyor.
“Bu yılın başlarında listelendiğinde Didi ile gördük” diyor. “Uber ve Uber gibi yatırımcıları yaklaşık 30 dolardan hisse satın alıyorlardı. Hisseler şu anda 8 dolardan işlem görüyor, bu yüzden her zaman böyle olmuyor.”
IPO'ya giden adımlar
Sigortacılar, bir işletmeye hizmetleri, ihraç edilecek en iyi menkul kıymet türü, teklif fiyatı, hisse miktarı ve piyasa teklifi için tahmini zaman çerçevesi hakkında bilgi sağlar.
- Şirket, sigortacılarını seçer ve bir aracılık sözleşmesi yoluyla sigortalama şartlarını resmi olarak kabul eder.
- Bir halka arz ekibi olarak sigortacılar, avukatlar, yeminli mali müşavir (CPA) ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) uzmanlarından oluşan bir koleksiyon oluşturulur. Bu ekip daha sonra halka arz belgeleri için gerekli bilgileri derler. Bu, izahnameyi ve özel olarak tutulan dosyalama bilgilerini içeren S-1 Tescil Beyanı'nı içerir.
- Yeni hisse senedi ihracının ön pazarlaması için pazarlama materyalleri oluşturulur.
- Yönetim kurulu oluşturuldu
- Halka arz ekibi, her üç ayda bir denetlenebilir mali ve muhasebe bilgilerini raporlamaya yönelik süreçleri resmileştirir.
- Hisse senedi, kurumsal yatırımcılara toplu olarak satın almaları için sunulmaktadır.
- Şirket, hisselerini halka arz tarihinde ihraç eder. Hissedarlara yapılan birincil ihraçtan elde edilen sermaye nakit olarak alınır ve bilançoda özsermaye olarak kaydedilir.
- Hisse senedi borsada listelenir ve halka arz listeleme tarihinden itibaren satın alınabilir.
Şirketler Neden Halka Arz Ediyor?
Bir halka arz, genel halkın bir şirkette hisse satın alabileceği ilk sefer olabilir, bu nedenle genellikle kazançlı bir girişim olarak görülür. Bununla birlikte, ilk halka arzın amaçlarından birinin, şirketteki erken yatırımcıların yatırımlarını nakde çevirmesine izin vermek olduğunu bilmek önemlidir.
Bazı analistler, halka arzı bir şirketin yaşam döngüsündeki bir aşamanın sonu ve diğerinin başlangıcı olarak tanımlar. Her şey gelişmekte olan bir varlığa yeni sermaye ve kan getirmekle ilgili.
Halka arzlar, büyümek isteyen çoğu büyük işletme için ayın tadı haline gelmiş olsa da, tek seçenek değiller. Gilbert, doğrudan listeleme gibi diğer süreçlerin de yeri olduğunu onaylıyor, ancak nakit rezervlerini artırmak isteyen şirketler için halka arzlar, kullanılmayan bir kaynak sunuyor.
“Genel olarak, bir halka arzın temel amacı sermayeyi artırmaktır. İşi genişletecek ve araştırma ve geliştirmeye nakit sağlayacak, ayrıca bir işletmenin planlarını daha da güçlendirecek ”diyor. “Bir halka arz genellikle çok daha fazla nakit yaratır, ancak aynı zamanda pahalıdır. Goldman Sachs, JPMorgan gibi büyük bir yatırım bankasından geçmeniz gerekiyor ve bu çok pahalıya mal oluyor. Ancak başarılı olursanız çok daha fazla para kazanabilirsiniz.”
Dışarıdan birinin bakış açısından, daha fazla sermaye kazanma umuduyla daha fazla para harcadığınız için daha kısa vadeli bir kayıp gibi görünebilir, ancak en büyük ödünleşimlerden biri, büyük miktarda tanıtımla gelmesidir. Gilbert, "Bir işletmenin adını ortaya koyuyor ve aynı zamanda bir şirketin profilini yükseltiyor" diyor. “Özellikle hisse senedi fiyatı iyi giderse, birçok insanı çekecek ve bu da işletmeye çok daha fazla nakit akışına izin verecek.”
Temel Halka Arz Koşulları
Finans ve yatırım dünyasındaki her şey gibi, ilk halka arzların da kendi özel halka arz anlamları ve jargonu vardır. İşte tanımanız gereken temel halka arz terimleri:
- sigortacı - Bu, ihraç eden şirket için teklifi yöneten yatırım bankasını ifade eder. Sigortacı genellikle ihraç fiyatını belirler, halka arzı duyurur ve yatırımcılara hisseleri devreder.
- Hisse senedi - Bunlar, halka açık bir şirkette, sahiplerinin şirket konularında oy kullanmasına ve şirket temettüleri almasına genellikle izin veren mülkiyet birimleridir.
- Lot büyüklüğü - Bir halka arzda teklif verebileceğiniz minimum hisse sayısı. Daha fazla hisse için teklif vermek istiyorsanız, lot büyüklüğünün katları olarak teklif vermelisiniz.
- Teklif Tarihi - Bu, bir halka arzda hisse için başvurabileceğiniz ilk tarihtir. Aynı zamanda bir halka arzın açılış tarihi olarak da bilinir.
- İhraç fiyatı - Bir halka arz şirketi halka açık borsalarda işlem görmeye başlamadan önce adi hisse senetlerinin yatırımcılara satılacağı fiyat. Ayrıca teklif fiyatı olarak da adlandırılır.
- Ön İzahname - Bu, halka arz şirketi tarafından oluşturulmuş, işi, stratejisi, geçmiş mali tabloları, son mali sonuçları ve yönetimi hakkında bilgileri açıklayan bir belgedir. Bazen "kırmızı ringa balığı" olarak adlandırılır.
- Fiyat Aralığı - Yatırımcıların halka arz hisseleri için teklif verebilecekleri fiyat aralığı. Genellikle perakende yatırımcılar için en düşüktür.
Halka Arz Hisse Senedi Nasıl Alınır
Potansiyel bir kazanana erken katılmakla ilgileniyorsanız, bir halka arz belki de en iyi seçeneğinizdir. Sürecin son yıllarda daha popüler hale gelmesinin önemli bir nedeni budur.
Finans uzmanı Gilbert, "Bu yıl rekor sayıda halka arz gördük ve bu yıl halka arzlardan toplanan nakit miktarı rekor seviyede, bu etkileyici, çünkü henüz yılın sonuna bile gelmedik" diyor. “Örneğin, Coinbase IPO, kriptoya yatırım yapmak zorunda kalmadan kripto piyasasına maruz kalan ilk gerçek yatırım aracı olması açısından önemlidir. Yatırımcılar için daha önce sahip olunmayan, kullanmış olabileceğiniz bir şeye sahip olma fırsatı gerçekten büyük bir ilgi görüyor. Yatırımcılar daha sonra erken hamlelerden yararlanmak ve hisse senetlerine oldukça erken kapılardan dahil olmak istiyorlar.”
Halka arzlar zemin katta yer almak için bir fırsat sunarken, eToro piyasa analisti bunun ek bir riskle geldiğini onaylıyor. İşte bir halka arza yatırım yapmak için finans uzmanının ipuçları:
- İş Temelleri - O coşkuyu kapatmalısın. İlk günlerde bu hisse senetleri etrafında yüksek hacimlerde işlem görürüz ve ağır oynaklık yaratan da budur.
- Araştırmanı yap - Hisse senedinin temellerini ve nasıl para kazandıklarını anladığınızdan emin olun.
- Analistlerin Tahminleri - Her zaman tavsiye edeceğimiz kendi araştırmanızı yapmaktan pek hoşlanmıyorsanız, yatırımcıların neler söylediğine bir göz atabilirsiniz. Bu, fiyatı etkileyebilecek büyük bir faktör. Piyasa yorumcuları hisse senedini beğenmezse, bu muhtemelen perakende yatırımcılardan gelen hissi ve satın almayı etkileyecektir.
- Kilitleme Süreleri - Bir etkisi olabilir, ancak genellikle ilk listelemeden 3-6 ay sonra gelmez. Sadece içeriden biri hisse senedi satarsa veya çok fazla hisse satarsa fiyat hareketini gerçekten görebiliriz. Ancak bir halka arza yatırım yapmak açısından, erken kapılara yatırım yapmak için doğru veya yanlış olduğunuzu söyleyemem.
Gilbert, "Hisse senedi üzerinde bu araştırmayı yaptığınızdan emin olmak, yutturmaca veya haberlere yatırım yapmadığınızdan emin olmak gerçekten önemli" diyor. “The Intelligent Investor'ı yazan Benjamin Graham, bir hisse senedine girmeden önce halka arzından sonraya kadar beklemeyi her zaman tercih ettiğini, çünkü bazen yatırımcıların acele etmesi nedeniyle fiyatın şişebileceğini ve bu oynaklık kapanana kadar beklemeyi tercih ettiğini söyledi. . Zoom gibi hisse senetlerinde belirttiğimiz gibi, bazen bu ödeyebilir ve bazen oldukça erken girmek için ödeyebilir. Bu sadece risk profilinize bağlıdır.”
Halka Arzlara Yatırım Yapmalı mısınız?
Ortalama bir yatırımcı için doğrudan halka arz satın almak zor bir süreç olabilir, ancak bunlar büyük bir fırsat sunar. Erken başlamak, güçlü kazançlar için bir bilet olabilir, ancak araştırmanızı yapmak için öder.
"Amazon ve Apple gibi kuruluşlarda bunu her zaman duyuyoruz, 5-10 yıl önce satın almış olsaydınız X değerinde olurdu. Yatırımcılar, bir sonraki Amazon'u kaçırmamak için bu hisse senetlerine en başından itibaren girmek için yoğun bir ilgi görüyor, ”diyor Gilbert. "Kesinlikle rekor sayıda halka arzın gerçekleştiğini gördük ve şu anda kamu piyasalarının bu şekilde değiştiğini düşünüyorum."
"İlgili riskler var ama aynı zamanda fırsatlar da var. Risklerin farkında olduğunuz ve oluşabilecek oynaklığın farkında olduğunuz sürece geçerli bir yatırım yapabilirsiniz.”
Genel SSS
IPO nedir?
İlk halka arz (IPO), özel bir şirketin hisselerini bir borsada satarak halka açılmasıdır.
Halka arzlara yatırım yapmalı mısınız?
Tüm yatırımlarda olduğu gibi, halka arzlar bir risk unsuru sunar. Bu durumda, çıkarılacak çok az tarihsel veri vardır ve çoğu yatırımcı kendilerini araştırmak yerine spekülasyon yaparken bulabilir. Bununla birlikte, sürdürülebilir bir finansal geçmişe ve yüksek piyasa değerine sahip şirketlerin, yatırımcılar için pozitif getiri sağlama olasılığı daha yüksektir.
Herkes halka arza yatırım yapabilir mi?
Genellikle, yeni bir halka arz arzdan daha fazla talep görecektir, yani bir halka arz ile ilgilenen tüm yatırımcıların hisse satın alabileceğinin garantisi yoktur. Bir halka arza katılmakla ilgilenenler, bir halka arza erişim bazen bir firmanın daha büyük müşterileri ile sınırlı olabilse de, bunu aracı kurumları aracılığıyla yapabilirler.
